글로벌 투자사인 Coatue에서 <AI: The Coming Revolution>이란 리포트를 발간했습니다. 이를 정리한 글을 소개해드립니다. 중요한 내용만 따로 아래에 모아봤습니다.
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메타버스, NFT 등과 달리 AI는 인터넷, 스마트폰 혁명과 비슷하게 새로운 패러다임 전환이 될 것이다
매 테크 혁신마다 인구 50%를 침투하기 까지 시간을 반으로 줄었고, 이전 모바일 혁명이 6년을 걸린 것을 보면 Gen AI는 3년 내로 될 수도 있지 않을까?
2008년 이후 S&P 500 회사에서 인당 생산성은 정체되어 있었다. AI가 새로운 Productivity Booster이 될 수 있을까?
AI 밸류체인은 크게 1) 하드웨어 (e.g. NVIDIA, 망고부스트, 리벨리온 등), 2) 클라우드 플랫폼 (e.g. Azure, Lambda 등) , 3) AI Model (e.g. OpenAI, Hugging Face 등), 4) AI Dev Tools (e.g. MongoDB 분석, LangChain 등), 5) AI Apps (e.g. ChatGPT, PhotoRoom 분석, Jenni AI 분석)로 나뉜다.
개인적으로 하드웨어, 클라우드 플랫폼, Foundational 모델 분야는 얼리 스테이지 투자 관점에선 게임이 끝났다고 본다.
많은 대기업은 점점 Closed 전략으로 움직이고 있다. Open-source는 향후 BM이 불명확하며, SOTA 수준을 위해선 막대한 비용을 투자해야 하고, 매 분기 월가의 분석을 받고 있어 중단기적 실적이 중요한 대기업들은 monetize가 가능한 closed로 움직일 것으로 보인다.
개인적으로 장기적인 관점에선 closed-source model이 압승할 것으로 생각한다. Open-source 모델들은 사용자에게 유연성을 제공하지만 1) 기술적 격차가 시간이 갈 수록 매우 클 것이고, 2) closed가 제공하는 수준의 Dev Tools/UI 없이 구축하고 관리하기 매우 어려울 것이며, 3) 안정적인 서비스 운영에 리스크가 존재하기 때문이다.
분명히 cloud-native closed source가 캡쳐하지 못하는 시장(on-prem, edge, 정보 보안 등 매우 버티컬 use case)이 있겠으나 TAM이 한참 작을 것으로 예상된다.
지금까지 대부분의 펀딩은 AI 모델 쪽으로 향하고 고작 17%만 AI 어플리케이션으로 향했다. 이는 클라우드 스택 전체 TAM의 40%가 어플리케이션에 집중된 것과 상반된다.
향후 인프라 레이어가 안정화 될 경우, 더 많은 투자금이 AI 어플리케이션으로 향할 것으로 본다. AI 모델 레이어의 승자는 Apple의 앱 스토어, 구글 플레이 스토어, 마이크로소프트 OS 등과 같은 개발 플랫폼을 제공하고 AI 어플리케이션들은 이 플랫폼 위 생태계(e.g. Facebook, Tik Tok, Uber 등)를 꾸릴 것이다. (GPTs 스토어가 그 시작일 것 같습니다.)
미래의 가장 성공적인 AI 어플리케이션은 Uber와 Airbnb가 그랬듯이 우리가 상상하지 못하는 “behavioral shift”을 발생시키는 서비스에서 올 것이다. 혁신적인 AI 테크 위에서 어떤 서비스들이 나올까? 매우 기대된다.